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中微公司高增长却不分红 尹志尧详解“芯”思路

发布时间:2020-11-20 09:35 来源:admin 作者:admin 点击:

  中微公司2019年盈利同比增长107.51%,研发投入4.25亿元•,但决定不实施分红,让不少投资者大为困惑。4月17日上午,中微公司召开2019年度网上业绩说明会,不仅给投资者•“晒成绩”,还通过回答投资者的提问•,诠释了业绩背后的科创含量、业绩增长的未来方向和动力,以及公司暂时不分红的逻辑。

  4月17日••,中微公司披露2019年年度报告。期内,公司实现营业收入19.47亿元,同比增长18.77%;归属于上市公司股东的净利润1.89亿元,同比大增107.51%。

  在当天举行的业绩说明会上,中微公司董事长、总经理尹志尧解读了这份财报的“含科量”:三大因素驱动公司最近三年高速增长。

  具体来看,一是14nm以下的微观结构、存储器从2D到3D结构转化•,都需要刻蚀机和薄膜机的组合来实现,公司主打产品等离子体刻蚀机的市场在迅速增长;二是随着照明产业发展,MOCVD设备市场规模创历史新高;三是国内集成电路制造业大发展,对集成电路前段设备的需求量迅速提高。

  中微公司的三大主要产品满足了高速增长的市场需求•。尹志尧介绍,在2019年•,公司的CCP刻蚀设备产品批量应用于国内外一线客户的芯片加工制造生产线D NAND闪存器件制造厂的重复订单•。在ICP电感性等离子体刻蚀设备上•,Primo Nanova设备已在国内先进的晶圆厂实现量产和批量销售,并在多个其他客户的生产线上验证。在MOCVD设备上•,蓝光LED设备继续取得批量订货和大量出货,深紫外LED设备已在行业领先客户验证成功•。

  帮助投资者了解上市公司,是上交所组织科创板业绩说明会的主要目的。在互动环节,尹志尧解释了公司毛利率略有下降的原因,即MOCVD设备多年来在照明领域一直处于毛利偏低的水平•。根据财报,中微公司2019年度毛利率34.93%,同比降低0.57个百分点。

  尹志尧透露,随着MOCVD逐步进入深紫外等中高端应用市场•,公司期待开发出新一代MOCVD设备,以获取更高毛利率•。

  中微公司2019年业绩大增却决定不分红,让投资者有点失望和困惑。在互动环节•,有投资者提问:公司为什么2019年不分红?对此,尹志尧告诉投资者•,高科技公司将盈利投入研发提升竞争力,投资者可以得到更高的回报。

  尹志尧具体解释道,在相对传统的产业,上市公司往往有稳定的业绩,投资者也主要靠分红来获取投资收益。但是•,在高科技领域,如果成长期的公司将大量盈利用于分红,公司势必没有更多的资金投入到研发中,会影响到公司竞争力的进一步提升,进而影响到投资者对股价的预期。硅谷的经验显示,高科技公司的投资者不是靠分红•,而是靠公司的强大竞争力支撑股价来获取回报。

  作为一家处于成长期的高科技公司,中微公司在研发上持续高投入,2019年研发投入金额约4•.25亿元,占营业收入的21.81%。

  具体到近期的研发重点,尹志尧透露•,128层闪存使用的部分设备是下一代刻蚀机,中微公司正在紧锣密鼓地开发这类新的刻蚀机。对于投资者关注的5nm先进制程•,尹志尧强调,中微公司主业是半导体设备研发,公司的5nm设备已经应用于多家芯片制造及先进封装生产线年,尹志尧表示,中微公司将采取3个维度的发展策略:一是从目前的等离子体刻蚀设备,扩展到化学薄膜设备,以及与刻蚀及薄膜有关的测试等关键设备•;二是扩展泛半导体设备领域产品,从用于制造MEMS和CIS影像感测器的刻蚀设备、蓝光LED用MOCVD设备,扩展到更多的微观器件加工设备•,以及制造深紫外LED、Mini-LED•、Micro-LED等微观器件的设备;三是探索核心技术在环境保护、工业互联网等领域,以及在国计民生上的新应用。

  “我们必须未雨绸缪,扩展设备的种类和覆盖不同的市场,以减少某一设备市场的波动对公司业绩的影响•。”尹志尧强调,今后,中微公司计划继续通过有机生长,不断提高市场占有率;同时,公司将在适当时机,通过投资•、并购等外延式生长,扩大产品和市场覆盖,力争在未来10年内,发展成为国际一流的半导体设备公司。

  据悉,在外延发展方面,中微公司在2019年完成了对洪朴科技和Solayer公司的投资。公司参股的沈阳拓荆等项目营运表现良好,与公司协同效应逐步呈现。

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